Moody’s Melihat Pemulihan Kasino Meningkat, Lebih Memilih Drama Regional – Berita Kasino

Di tayangkan pada: 22 Desember 2020, 12: 15h.

Terakhir diperbarui pada: 22 Desember 2020, 12: 15h.

Todd Shriber

Industri perjalanan dan rekreasi siap untuk meninggalkan tahun 2020 dan Moody’s Investors Service melihat sport sebagai salah satu segmen yang kemungkinan besar akan menguat tahun depan.

Pemulihan Kasino Moody
Las Vegas Strip. Moody’s melihat peningkatan untuk operator kasino pada tahun 2021, tetapi lebih memilih perusahaan regional. (Gambar: NBC News)

Mengutip pembukaan kembali yang dimulai pada kuartal kedua, perusahaan riset mengatakan pendapatan berurutan sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi (EBITDA) pertumbuhan untuk kuartal saat ini akan berada dalam kisaran and atau minus lima persen, yang konsisten dengan” steady”untuk score industri game.

Pasar regional akan melampaui pemulihan operator vegas Strip karena kendala perjalanan dan pemulihan bisnis konvensi yang lambat,”kata Moody dalam laporannya hari ini.

Selama pandemi virus korona, yang menyebabkan pemulihan bisnis sport, analis secara konsisten lebih menyukai operator regional daripada pesaing dengan eksposur pasar tujuan yang signifikan, mencatat bahwa dalam iklim COVID-19, penjudi lebih cenderung mengunjungi kembali tempat-tempat. dalam jarak mengemudi dari rumah mereka daripada naik pesawat untuk pergi ke Sin City.

Ada beberapa bukti bahwa skenario itu sedang terjadi. Perusahaan sport dengan portofolio regional yang dalam, seperti Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR) dan Penn National Gaming (NASDAQ: PENN), melaporkan tren kunjungan yang kuat setelah pembukaan kembali gelombang pertama dan menyoroti peningkatan margin.

Perkiraan Moody
Operator permainan regional melampaui pesaing yang berpusat pada tujuan. (Gambar: Layanan Investor Moody)

Greatest of some Challenged Bunch

Untuk keperluan laporannya, Moody’s mengklasifikasikan industri rekreasi sebagai kapal pesiar, resort / penginapan, permainan dan restoran. Secara umum, makan tidak bergantung pada tren perjalanan yang setara dengan kelompok lain dan oleh karena itu, firma riset mengatakan itu memiliki waktu singkat untuk pemulihan.

Lembaga pemeringkat mengatakan kerangka waktu sport untuk rally ke tingkat pra-pandemi adalah”sedang” dan itu lebih baik dibandingkan dengan jendela pantulan”panjang” dan”ekstra panjang” untuk kelompok penginapan dan kapal pesiar. Moody menilai utang senilai $ 87,3 miliar yang diterbitkan oleh 45 entitas perjudian, mencatat setengah dari obligasi itu diturunkan tahun ini, tetapi itu adalah tingkat yang jauh lebih baik daripada 65 persen dan 100 persen klip di antara penerbit penginapan dan kapal pesiar.

Pemeringkat kredit memperkirakan EBITDA operator kasino akan turun 39 persen tahun ini dari par 2019 sedangkan penurunan 2021 akan dipangkas menjadi 11 persen. Sekali lagi, angka-angka itu lebih unggul dari kejatuhan 70 persen dan 30 persen untuk pelaku bisnis perhotelan dan penurunan 135 persen dan 75 persen untuk perusahaan pelayaran.

Katalis, Risiko untuk Operator Game

Sementara perusahaan kasino menumpuk menguntungkan saingan kapal pesiar dan resort mereka menuju tahun baru, bisnis permainan jauh dari taruhan bebas risiko.

Meningkatnya tingkat utang, produk sampingan dari pandemi ketika operator menghantam pasar gagal untuk mendapatkan uang tunai, meningkatkan risiko gagal bayar, yang dinilai Moody’s di B3 hari ini dibandingkan dengan B2 pada akhir 2019. Perusahaan riset mengatakan beban utang industri 15 persen lebih tinggi hari ini daripada setahun yang lalu dan hutang / EBITDA harus tetap sekitar 7x selama 12 sampai 18 bulan ke depan.

Sebaliknya, lembaga pemeringkat positif pada langkah pemotongan biaya operator kasino di tengah pandemi dan menyoroti iGaming, taruhan olahraga, dan gerakan permainan tanpa uang tunai sebagai katalis positif jangka panjang untuk bisnis permainan.